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카테고리 : 레포트 > 기타 파일이름 :최적 자본구조이론.hwp 문서분량 : 3 page 등록인 : peace57 문서뷰어 : 
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- 보고서설명
- Ⅰ.서론
자금의 수요자인 기업이 내려야할 가장 중요한 재무의사결정은 어떤 사업에 얼마를 투자할 것인가를 결정하는 일과 추진할 사업에 필요한 자금을 어떻게 조달할 것인가를 결정하는 것이다. 흔히 전자를 자본예산, 후자를 자본조달이란 용어로 표현한다. 일반적으로 타인자본에 대한 비용은 자가자본비용보다 낮기 때문에 기업이 타인자본을 많이 조달하게 되면 기업의 가중평균자본비용이 낮아지는 효과가 있다.
그러나 주주들의 입장에서는 위험이 증가되기 때문에 자기자본비용이 높아지고 이에 따라 가중평균자본비용이 높아지는 상반된 효과가 발생한다. 전통적 접근법에서는 적당히 부채를 사용하면 가중평균자본비용이 낮아지고 이에 따라 기업의 가치가 증가한다고 주장하는 반면 MM은 완전자본시장에서는 부채의 사용과 관계없이 가중평균자본비용은 일정하며 이에 따라 기업의 가치도 일정하다고 주장한다.
- 본문일부/목차
- Ⅰ.서론
자금의 수요자인 기업이 내려야할 가장 중요한 재무의사결정은 어떤 사업에 얼마를 투자할 것인가를 결정하는 일과 추진할 사업에 필요한 자금을 어떻게 조달할 것인가를 결정하는 것이다. 흔히 전자를 자본예산, 후자를 자본조달이란 용어로 표현한다. 일반적으로 타인자본에 대한 비용은 자가자본비용보다 낮기 때문에 기업이 타인자본을 많이 조달하게 되면 기업의 가중평균자본비용이 낮아지는 효과가 있다.
그러나 주주들의 입장에서는 위험이 증가되기 때문에 자기자본비용이 높아지고 이에 따라 가중평균자본비용이 높아지는 상반된 효과가 발생한다. 전통적 접근법에서는 적당히 부채를 사용하면 가중평균자본비용이 낮아지고 이에 따라 기업의 가치가 증가한다고 주장하는 반면 MM은 완전자본시장에서는 부채의 사용과 관계없이 가중평균자본비용은 일정하며 이에 따라 기업의 가치도 일정하다고 주장한다.
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