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효율적 시장가설


카테고리 : 레포트 > 인문,어학계열
파일이름 :1121_01_nges001.hwp
문서분량 : 6 page 등록인 : kyj2357
문서뷰어 : 한글뷰어프로그램 등록/수정일 : 12.09.07 / 12.09.07
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보고서설명
Ⅰ.서론

Ⅱ.효율적 시장과 효율적 시장의 가설(EMH : Efficient market hypothesis)

ⅰ.시장의 효율성의 정의
1) 약형 EMH(weak-form EMH)
2) 준강형 EMH(semi strong-form EMH)
3) 강형 EMH(strong-form EMH)

ⅱ.EMH의 이해 : 주식시장의 예

Ⅲ.효율적 시장가설, 과연 시장은 효율적인가?

Ⅳ.결론 및 나의 의견

Ⅴ.참고문헌
본문일부/목차
Ⅰ.서론
어느 증권에 대한 정보가 신속, 정확하게 가격에 반영되어 적정한 가격에 거래가 이루어지고(정보의 효율성), 거래비용이나 세금과 같은 시장 마찰적 요인이 존재하지 않아 원활하게 거래가 이루어져(운영의 효율성), 시장자금이 적재적소에 배분되는(분배의 효율성) 시장을 효율적 시장이라고 한다. 그러나 재무관리에서 다루는 효율성은 정보의 효율성을 주로 의미한다. 즉, 시장 참여자들이 이용가능한 모든 정보를 신속, 정확하게 분석하여 증권을 거래하므로, 증권은 모든 정보가 반영된 적절하고 합리적인 가격에 시장에서 거래된다는 것이다.
시장 참여자들은 자신의 이익을 극대화하기 위하여 경쟁적으로 이용 가능한 정보에 대한 분석을 할 것이기 때문에 새로운 정보는 증권의 가격에 신속하게 반영될 것이다.
따라서 자본시장이 효율적인 경우 기업이 자본조달 결정에 있어서 그 시기를 조정한다든지 또는 분식을 통한 우호적 경영성과를 공표한 후 자본조달을 하는 행위들은 아무런 의미를 갖지 못한다. 최근 애널리스트와 이코노미스트들은 글로벌 금융위기를 정확히 진단하지 못했을 뿐 아니라 위기의 성격과 해법도 제대로 분석해 내지 못했다고 해도 과언이 아니다.
자유시장경제를 주도한 시카고학파가 이번 금융위기를 예상하지 못했다는 비난에서 자유롭지 못했고, 케인지안 역시도 대립각을 세웠다는 이유만으로는 대안의 역할을 하진 못한 입장이다. 심지어 "효율적 시장가설"로 대변되는 금융공학과 경제학이 과연 필요하기나 한 것인지 회의적인 시각들이 제기된 한해였다. 이번 레포트를 통해 최근 대두되고 있는 이슈 중 하나인 ‘효율적 시장가설’이란 무엇이며 이는 과연 효율적인지에 대해 생각해보려고 한다.
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