아시아 국가들의 금융위기 원인에 대한 설명은 크게 보아 두 가지로 나뉘어져 있다. 하나는 내인론으로서 아시아 국가들의 금융위기는 위기를 맞이한 아시아 국가경제 내부의 문제점에서 기인하는 것으로 인식한다. 이것은 동아시아 발전모형에서 유래하는 기업과 금융부분의 도덕적 해이(moral hazard)에서 기인하는 부실경영, 과잉투자, 금융부문의 부실 등 위기국가 내부에서 원인을 찾는 시각이다.
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이러한 시각은 IMF를 비롯한 많은 정통경제학자들이 갖고 있는 시각이다. 크루그만(P. Krugman)은 도덕적 해이를 강조하는 대표적인 학자이다. 다른 하나는 외인론으로서 아시아 국가들의 금융위기는 국제금융체제의 불안정성과 그에 기인하는 국제금융의 투기성에서 기인하는 것으로 보는 시각이다. 이들은 금융과 생산의 분리라는 국제정치경제의 환경적 변화에 직면하여 과잉축적된 금융자본이 투기자본화되면서 나타나는 군집적 투자행태에서 원인을 찾는 시각이다. 이러한 시각은 삭스(Jeffrey Sachs)와 웨이드(Robert Wade)에 의해 대표된다. 아시아 금융위기에 대한 설명과 마찬가지로 한국 외환위기의 원인을 설명하는 데에도 두 가지의 시각이 있다. 하나는 한국경제의 내적 문제점을 외환위기의 원인으로 보는 시각이다. 이 시각은 한국형 발전모델의 문제점에서 기인하는 도덕적 해이―정경유착과 재벌의 부실경영, 과잉투자 그리고 금융부분의 부실운영―와 한국경제의 취약성―국제수지의 적자의 규모와 국제수지 적자의 누적에 의한 외채의 증가―을 한국외환위기의 주된 원인으로 간주한다. 다른 하나는 국제금융체제의 불안정성과 그것에 기인하는 금융자본의 투기성을 외환위기의 원인으로 보는 시각이다. 이는 한국 외환위기의 원인을 세계적 차원에서 발생하는 자본의 과잉축적, 그리고 이와 연관된 규제되지 않은 자본의 국제적 이동성에 기인하는 투기적 군집행동(herd behavior)이 한국의 외환위기를 가져온 주요인이라고 보는 시각이다. 이러한 두 가지의 서로 다른 시각은 한국 외환위기의 원인에 대하여 나름대로의 설명을 하고 있기는 하나, 이 각각의 요인들 개별적으로는 한국 외환위기에 대하여 충분한 설명을 제공하고 있지는 못하다. 한국의 외환위기는 이 두 가지의 요인이 복합적으로 작용하여 발생한 것이다. 그리고 여기에 덧붙여 정부의 준비되지 않는 신자유주의로의 정책전환에 따른 외환 및 자본의 자유화로 인해 증가하게 된 단기외채는 한국경제를 외부의 충격에 극도로 취약하게 만들었다. 이 상황에서 동남아시아의 외환위기의 전염효과, 즉 한국에서도 외환위기가 발생할 것을 우려한 국제금융자본의 철수와 정부의 신자유주의적인 정책전환 실패에 따른 경제관리능력에 대한 국제투자가들의 평가가 한국경제에 대한 국제적 신인도를 떨어뜨리고, 이에 따라 국제투기자본이 한국경제로부터 급속히 이탈함으로써 외환위기가 발생하게 된 것이다.
바로 지금 우리는 1인당 총 국민 소득 2만 달러 시대로 돌입하느냐 마느냐는 기로에 서있는 것이다. 그렇다면 세계가 놀랄 만큼 빠른 시간 안에 외환위기를 극복했던 한국이 지금 어려운 상황에 직면한 이유가 무엇인지 알아 보기위해 IMF시기 이후의 우리나라 경제 상황을 돌아보도록 하겠다.
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