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[증권투자론] 주식 시장의 거품현상 / 주식 시장의 (추천) NO.1[똘똘이]


카테고리 : 레포트 > 사회과학계열
파일이름 :[증권투자론] 주식시장의 거품현상.hwp
문서분량 : 8 page 등록인 : armeise5
문서뷰어 : 한글뷰어프로그램 등록/수정일 : 09.10.12 / 11.04.12
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주식시장의 거품현상 학과 이름 학번 거품의 개념 거품이라 함은 자산가격이...
본문일부/목차
주식시장의 거품현상

학과
이름
학번
거품의 개념

거품이라 함은 자산가격이 비정상적으로 상승하는 것을 의미한다. 하지만 경제학에서는 이론적으로 거품경제라는 용어를 사용하며 이를 실물부문보다 금융부문이 과도하게 공급되는 경제로 정의하고 있다. 거품이 존재하는 경우는 투기적 목적으로 부동산과 주식 및 채권투자를 하면서 건전한 경제활동 수행에 있어서 큰 걸림돌이 될 수도 있다.
따라서 이러한 거품의 정의가 추상적이기 때문에 실증분석이 어려운 것이 사실이며, 주식시장에 거품이 존재하는 지의 여부에 대한 판단기준을 설정하는데 어려움이 따른다. 즉, 주식시장에 거품이 존재하는 지를 판가름하기 위해서는 거품에대한 보다 구체적이로 명확한 그리고 관측 가능한 정의가 필요한 것이다,

거품의 정의

일반적으로 주가거품은 주식에서 발생되는 거품으로 주식의 시장가격과 시장기본가치와의 차이로 정의되고 있다. 그런데 주식시장에서 주가의 결정과 변동은 투자자의 의사결정형태, 시장근본가치에 대한 주식 투자자들의 인식 등에의해 결정된다. 거품은 크게 합리적 거품과 비합리적 거품으로 나누어져 있다.
합리적버블은 투자자가 합리적 기대하에서 합리적으로 투자를 결정을 한다는 가정에서 출발한다. 이에 따라 주가는 합리적 기대 모형에 따라 결정되며 투자자는 합리적 기대를 하기 때문에 현재의 주가는 미래의 기대되는 배당을 할인한 가격이어야 한다. 이 가격을 초과해서 형성이 되면 이를 합리적 거품이라고 한다 또한 이러한 거품은 주로 투기적 요인으로 발생하는 것이 대부분이기 때문에 투기적 버블이라고도 한다.
일반적으로 투기적 거품은 비효율적인 자산시장의 특징적 유형으로 볼 수 있다.
균형가격은 장기적으로 시장 근본가치를 반영하고 투기적 주가거품이 주가변동에 있어서 하향하거나 상향하는 일부분에 대한 설명이 가능하다고 했다. Diva(1988)은 폭벌적인 합리적 거품이란 개념을 사용하였는데 이 거품은 불변할인율을 가정하였으며 기대자본이득과 기대배당에 대한 가치를 허용할 뿐...
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