해피레포트 - [경제경영] 말킬(B Malkiel)의 채권가격정리(Bond Price Theorem)

카테고리 : 레포트 > 사회과학계열 파일이름 :말킬(B Malkiel)의 채권가격정리(Bond Price Theorem).hwp 문서분량 : 2 page 등록인 : lspeirs 문서뷰어 : 한글뷰어프로그램 등록/수정일 : 09.05.19 / 09.05.19 구매평가 : 다운로드수 : 0 판매가격 : 1,800 원

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말킬(B.Malkiel)의 채권가격정리(Bond Price Theorem...

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말킬(B.Malkiel)의 채권가격정리(Bond Price Theorem) 목차 들어가며ƒ) 기본관계„) 만기의 영향1…) 만기의 영향2†) 이자율변동폭의 영향‡) 액면이자율의영향 들어가며 채권투자 위험중 가격 위험의 특성은 채권가격정리를 통해서 잘 이해할 수 있다. 채권가격정리는 채권의 만기와 지급이자율 수준에 따라서 이자율변동이 있을 때 채권가격이 어떻게 변동하는지 그 관계를 나타낸 것으로 채권투자전략의 논리적 근거가 되고 있다. 이하에서는 말킬의 다섯가지 채권가격정리를 중심으로 채권가격변동에 영향을 주는 요인들을 설명하고 투자전략적 의미를 살펴보기로 한다.. ƒ)기본관계 채권가격은 이자율에 반비례한다. 이자율이 오르면 채권투자자의 요구수익률, 즉 채권할인율이 높아지므로 채권의 현재 가치는 떨어진다. 투자전략적 의미에서 이자율이 하락될 것으로 전망되면 채권투자를 늘리고 상승할 것 같으면 공매의 방법을 사용하는 것이 유리하다. „)만기의 영향1 만기가 긴채권일수록 일정한 이자율변동에 대한 가격 변동이 크다. 투자전략적으로 고려하면 이자율 하락시는 장기채권에 대한 투자를 증가시켜 시세차익을 극대화시키고, 이자율 상승시는 단기채의 잦은 교체로 직접이율을 높이는 것이 유리하다. …)만기의 영향2 이자율변동에 따른 채권가격변동폭은 만기가 길수록 증가하나, 그증감률은 체감한다. 이는 투자전략적으로 시세차익을 높이는데 있어서 만기가 너무 긴 장기채권의 효익은 적어진다. †)이자율변동폭의 영향 이자율의 변동이 매우 작은 폭일때는 상승시나 하락시나 관계없이 가격변동률은 거의 동일하게 되지 않는데, 이자율의 하락으로 인한 가격상승폭이 같은 폭의 이자율상승으로 인한 가격하락폭보다도 크다. 또한 이자율과 채권가격과의 볼록성관계 때문에 이자율의 절대 수준이 낮을 경우가 높은 경우보다도 일정한 이자율...

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