제1장 선물거래의 개요
1.선물거래란 무엇인가
선물거래는 현물거래와는 대응되는 개념으로 특정한 상품을 매매 당사자가 정한 가격으로 미래의 일정한 날에 수도 결제할 것을 현재의 시점에서 약속하는 거래이다. 일반적으로 상품을 거래하는데 있어서 거래상품의 내용과 수량, 가격뿐만 아니라 상품을 인도하고 결제하는 방법도 매매계약의 중요한 내용이다. 예를 들면 쌀 한가마니를 사는데 대금을 지불하는 즉시 쌀을 인수받을 수도 있고, 물품을 오늘 수령하고 대금은 나중에 지불할 수도 있다. 전자를 현금거래라 하고 후자를 신용거래라 하는데 이 두거래는 매매대상인 쌍의 인도와 대금지급의무가 거래 즉시 발생하는 공통점이 있다.
현금거래 또는 신용거래를 반복하다 보면 지금은 쌀을 가지고 있지 않으나 한달 뒤에 쌀 수확을 예정하고 있는 농부가 있으면 지금 이 쌀을 미리 팔 수 있는 방법을 생각하고 반대로 한달 뒤 쌀이 필요한 미곡 가공업자는 필요한 쌀을 미리 확보할 수 있는 방법을 생각하게 될 것이다. 농부는 농협이나 쌀 재고를 가지고 있는 창고업자에게 쌀을 빌어서 오늘 팔고 한달 뒤 수확이 되면 현물상환을 하는 방법이 있고 가공업자는 한달 뒤 필요한 쌀을 오늘 당장 구매하여 창고에 보관시켰다가 필요할 때 꺼내 쓰는 방법이 있을 것이다. 농부가 쌀을 빌어서 매도하는 방법을 공매도라 한다.
만약에 농부나 가공업자가 과거 경험에서 볼 때 매 수확기마다 쌀값의 등락이 극심하여 한달 뒤 수확기에 쌀값이 폭락하는 경우 농부의 수입이 급격히 감소하고 반대로 쌀값이 폭등하는 경우 가공업자의 쌀구매비용이 급증할 수 있다는 사실을 인식한다면 거래가 불편하고 비용이 든다 해도 앞의 공매도나 매입보관의 방법을 사용할 것이다. 가공업자가 한달 뒤 쌀 한 가마니를 100,000원에 사기로 약정했다면 이 거래의 손익은 한달 뒤 계약이 이행될 시점에서의 쌀값에 의해 좌우된다. 만약 한달 뒤 쌀값이 가마당 105,000원이 된다면 가공업자는 쌀을 시세보다 싸게 사는 것이므로 5,000원의 ...
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