해피레포트 - [나눔의 IT문화 이제는 학교다]펀드란

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[나눔의 IT문화 이제는 학교다](33)펀드란 무엇인가요?... 1 pages 300 원

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[나눔의 IT문화 이제는 학교다]펀드란

본문일부/목차
지난해 중국 증시가 엄청나게 오르면서 중국 펀드가 대박을 냈다고 한국 사회가 떠들썩했습니다. 몇 년 전부터 갑작스럽게 불어온 펀드 열풍 때문에 브릭스(BRICs, 브라질·러시아·인도·중국 등 신흥성장국을 지칭)라는 말도 어느새 우리사회에 익숙한 용어로 자리 잡았지요. 올해 들어서는 펀드 손실 때문에 투자자들의 시름이 깊어진다는 뉴스가 이어지고 있습니다. 펀드는 저축과 투자의 경계를 허물며 이미 우리에게 중요한 자산형성 수단이 됐습니다. 펀드를 향한 높은 관심만큼이나 투자자도 급속히 늘고 있죠. 펀드가 무엇인지, 어떤 식으로 투자되는지 자세히 알아보겠습니다. Q.펀드(fund)는 무엇입니까? A.펀드란 ‘기금, 자금’을 뜻하는 말입니다. 그러나 투자용어의 의미로는 운용기관이 일반 투자자에게 자금을 모아 주식·채권 등에 투자해 얻은 수익금을 투자자에게 나누어주는 제도입니다. 또 펀드는 자산운용사 등 운용전문기관에 운용을 맡기기 위해 자금을 넣었다는 증서, 즉 수익증권이라는 말과 같은 뜻으로 쓰입니다. Q.펀드의 종류로는 어떤 것들이 있나요? A.펀드의 분류 기준을 알지 못하면 펀드 특성을 제대로 파악할 수 없지요. 펀드평가 회사마다 조금씩 차이가 있지만 가장 일반적인 분류 기준은 투자자산·투자스타일·투자지역에 따른 구분입니다. 일단 펀드의 대표적인 투자자산은 주식과 채권입니다. 여기서 펀드는 주식, 채권의 투자 비율에 따라 주식형·주식혼합형·채권혼합형·채권형으로 구분되지요. 굉장히 복잡한 것 같지만 사실은 단순한 원리입니다. 투자비율에 따른 구분은 펀드의 기대수익률, 변동성 정도를 알기 위해 사용됩니다. 우선 주식형펀드는 주식비율이 항상 60% 이상이며, 주식에 100% 투자할 수도 있습니다. 그렇기 때문에 당연히 수익률 변동폭도 크겠죠. 둘째, 주식혼합형펀드는 주식 최고 편입비율이 50% 이상 60% 미만입니다. 주식형펀드에 비해서는 주식비중 축소가 비교적 자유롭지요. 셋째, 채권혼합형펀드는 주식투자비율이 최고 50% 미만입니다. 채권비중이 높기 때문에 기대수익률이 낮지만 변동성도 상대적으로 낮아집니다. 마지막으로 채권형펀드는 채권에 60% 이상 투자합니다. 나머지는 단기금융상품에 주로 투자되지요. Q.그렇다면 가치주·성장주 펀드 등 이런 상품은 어떻게 구분된 거죠? A.운용스타일에 따라 펀드를 구분하기도 합니다. 예를 들면, 주식형펀드는 가치주·성장주·대형주·중소형주 등 어떤 스타일로 운용되는지에 따라 구분됩니다. 가치주펀드는 저평가된 우량주를 사서 일정 가격 이상이 되면 파는 것을 말합니다. 반면에 성장주펀드는 높은 수익률을 달성하기 위해 적극적인 매매전략을 취한답니다. 편입 주식의 시가총액에 따라 대형주와 중소형주로도 나누는데, 일반적으로 주식상승장에는 대형주가, 하락장에는 중소형주가 강세를 보인다고 하죠. Q.국내펀드와 해외펀드는 무엇이 다른거죠? A.펀드를 투자지역에 따라 국내펀드와 해외펀드로 구분합니다. 또 해외펀드에는 외국법의 적용을 받는 역외펀드와 국내법의 적용을 받는 역내펀드가 있습니다. 설립 근거법 외에는 비슷해 보이지만 세금과 환헤지 등에서 중요한 차이점이 있습니다. 역내펀드는 국내법에 근거하므로 2009년 말까지 한시적으로 해외주식매매차익에 대한 비과세규정을 적용받지만 역외펀드는 전부 과세 대상입니다. 환율변동에 대해 역외펀드는 환헤지 여부를 투자자가 결정할 수 있지만, 역내펀드는 펀드 자체적으로 결정돼 운용됩니다. Q.적립식 펀드와 거치식 펀드는 뭐가 다른가요? A.적립식 펀드는 투자금액을 일정액으로 쪼개어 투자하는 상품입니다. 반면에 거치식 펀드는 한꺼번에 큰 돈을 자산운용사에 맡기고 수익을 기대하는 상품입니다. 예를 들면 30만원씩 1년 동안 투자하는 상품은 적립식펀드고, 한 번에 300만원을 맡겨놓고 수익을 기대하는 상품이 거치식 펀드입니다. 거치식 펀드는 지난해 같이 상승장에서는 큰 수익을 내지만 올해와 같은 하락장에서는 큰 손실을 냅니다. 반대로 적립식 펀드는 한꺼번에 투자하는 것이 아니기 때문에 주식시장 움직임에 따른 수익률 변동성을 줄일 수 있습니다. Q.펀드는 펀드매니저가 운용한다는데 펀드매니저는 어떤 일을 하는 사람인가요? A.펀드매니저는 펀드 운용을 책임지는 전문가를 말합니다. 이들은 매일 아침부터 밤까지 오로지 자신이 투자하는 대상에 대해 고민하는 사람들입니다. 펀드매니저들은 좋은 종목을 고르기 위해 증권사나 자체 애널리스트의 분석 자료를 살펴보고 직접 해당 기업을 탐방하기도 합니다. 과거에는 한두 명의 스타급 펀드매니저에 의해 펀드가 운용됐지만 지금은 그렇지 않다고 합니다. 최근에는 회사별로 운용 시스템을 만들어 종목을 선별하고 투자를 합니다. 이형수기자 goldlion2@ <용어설명> ◆정크본드(junk bond)=정크(junk)란 ‘쓰레기’를 뜻하는 말로 직역하면 ‘쓰레기 같은 채권’이다. 일반적으로 기업의 신용등급이 아주 낮아 회사채 발행이 불가능한 기업이 발행하는 회사채로 ‘고수익채권’ 또는 ‘열등채’라고도 부른다. 신용도가 낮은 회사가 발행한 채권으로 원리금 상환에 대한 불이행 위험이 큰만큼 이자가 높기 때문에 중요한 투자 대상이 된다. ◆환헤지=투자 대상국의 통화 가치가 하락하면 생기는 환차손을 막기 위해 환매 시 환율을 현재 시점의 환율로 미리 고정해 두는 것을 말한다. 대개는 투자자들이 역외펀드에 가입할 때 판매회사에 환헤지를 신청하고 비용을 추가로 낸다. 반면에 환차익을 얻기 위한 목적 등으로 환헤지를 하지 않는 것을 ‘환노출’이라고 한다.

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