기축통화 환율변동이 연동통화 환율에 미치는 영향 목 차 Ⅰ. 서 론 Ⅱ. 기축통화대통화 환율변동의 연동통화 환율에 미치는 영향 Ⅲ. 연동통화 환율변동과 국제적 조정과정 (adjustment process) Ⅳ. 기축통화국의 국제적 조정기구 안정화과정 Ⅴ. 연동통화국의 환율가변과 국제적 조정과정 및 추구되어야 할 기타요인
Ⅰ. 서 론 현재 우리나라가 경험하고 있는 환율결정과 국제적 조정(adjustment) 제문제는 환율제도가 고정환율, 관리변동환율제도로부터 완전변동환율제도로 전환하는 과정에서 매우 가변적으로 전개되는 계열적 진전요인들을 충분히 체계적으로 이해하지 못한데서 비롯되는 것으로서 이러한 문제들은 바로 그 자체가 오늘의 세계적 환율결정과제 이기도 하다. 주지하는 바와 같이 이러한 과정에서 환율결정과 국제적 조정과정이 어느정도 체계를 구축하기 까지는 분석측면에서 여러 어려운 도정이 개재하고 있다. 요컨데, Mundell-Fleming모형으로부터 화폐적 환율결정모형(MABP 또는 MMM)1) 으로의 과정에서는 요인선정을 위요하고 여러 단계적 발전이 가속되었으며, 화폐적 접근모형(CSMM)2) PBM모형이 도출되는 과정에서는 무엇보다 어려운 모형의 체계적 변환이 이루어졌다. Mundll-Fleming모형이 진전을 이루는 과정에서는 민간부문과 정부부문의 경제적 행위결정에 시간선택적 자원제약(intertemporal budget constraint)이 아무런 행위결정요인을 이루고 있지 못하다는 사실과, 환율결정에 기대요인을 감안하고 있지 못한데서 오는 모형의 정태성으로부터 국가간에 명목이자율균등을 ...
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