해피레포트 - 미국발 금융위기의 전개과정과 원인, 영향 및 대응방안

카테고리 : 레포트 > 사회과학계열 파일이름 :미국발 금융위기의 전개과정과 원인,.hwp 문서분량 : 14 page 등록인 : leewk2547 문서뷰어 : 한글뷰어프로그램 등록/수정일 : 12.05.21 / 12.05.21 구매평가 : 다운로드수 : 0 판매가격 : 2,200 원

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보고서설명
현재 전 세계적인 금융위기는 세계경제를 침체의 늪으로 빠뜨리고 있다. 이 금융위기의 발단은 2007년 발생한 서브프라임 모기지 사태에 따른 위기의 심화와 전이에 따른 것이다. 현재의 상황은 대공황에 비유될 만큼 금융시장과 경제전반에 악영향을 끼치고 있다. 21세기 첫 금융위기에 대해 본문에서는 이러한 위기에 대한 전개과정을 살펴보고 이의 원인과 시사점에 대해 구체적으로 논의하려 한다.

본문일부/목차
2006년 말 미국 주택시장의 가격하락으로 시작된 서브프라임 사태는 미국 부동산시장의 침체와 은행시스템의 제약을 가져왔고, 2007년과 2008년에 이르러서는 국제금융위기에 이어 실물경제로 전이되는 양상을 보이고 있다. 이는 [유동성 위기] → [시스템위기] → [실물경제 위기]를 야기하며 세계경제를 공포와 침체의 수렁으로 몰아넣고 있다. 최근 몇 년간 미 행정부는 저소득층을 위한 주택정책과 저신용 계층을 대상으로 한 서브프라임 모기지 대출이 급증하여 주택버블이 형성하였다. 이는 2001년 이후 기준금리의 하락으로 대규모 유동성이 주택시장에 투자되어진 것과 맞물렸다. 미국 주택가격은 2006년 하반기부터 하락세를 보이기 시작해 2007년 4분기 전년대비 8.9%가 하락하였고, 하반기 이후에는 수급불균형이 심화되면서 주택가격의 하락추세가 가속화되었다. 서브프라임 모기지 부실 확대로 인한 차압매도 증가, 모기지대출 감독 및 기준강화, 신규대출 감소, 주택 착공 및 판매량 감소 등 악순환이 반복되었으며 신규 주택착공은 07년 25%감소 등 06년 이래 총 56% 급감하였다. 07년 12월에는 기존 주택 및 신규주택판매는 각각 9년 및 12년래 최저치를 기록하였다. 또한 07년 4분기 주택건설투자는 전 분기 대비 23.7% 감소하였다. 미국의 모기지 시장은 대출기관과 차입기관의 1차 대출시장과 대출채권을 증권형태로 유동화한 2차 증권시장으로 구분된다. 신용도에 따라 프라임, ALT-A, 서브프라임으로 구성되고 이 모기지대출은 저축대부조합, 상호저축은행, 상업은행, 보험회사, 모기지전문은행, 대출알선 Broker, 신용평가사 및 보증보험사가 참여하였다. 06년도 모기지대출 규모는 10~13조 달러로 추정되고 이 중 서브프라임 모기지 규모는 10% 수준인 1.2달러 규모이다. 2차 모기지증권 시장은 모기지증권과 MBS 및 회사채 등을 기초자산으로 기반 하여 발행된 부채담보부증권(CDO) 시장으로 구성되었다. 2006년 말 서브프라임 모기지 대출 연체율이 13%대로 상승하면서 소규모 모기지 대출업체의 파산이 증가하였다. 2007년 2월 HSBC의 모기지사업 관련 106억 달러에 달하는 대규모 손실발표와 3월 미국의 2위 모기지업체인 New Century Financial의 신규 대출 및 환매 중단으로 서브프라임 모기지 부실에 대한 우려가 수면위로 부상하였다. 2007년 6월 베어스턴스가 운영하는 헤지펀드의 서브프라임모지기 투자관련 파산설과 7월 미국 최대 모기지업체인 Conturywide Financial의 실적부진 발표에 이은 미국, 유럽 IB와 헤지펀드 등 다양한 금융기관의 투자손실이 알려지면서 점차 불안이 확산되었다. 07년 10월 19일 S&P가 220억불 규모의 MBS의 신용등급을 하향조정하는 등 신용평가기관의 서브프라임 관련 신용등급하향이 본격화되면서 관련기관의 손실이 급증하였다. 이로 인해 10월 이후 글로벌 IB들의 연이은 대손상각과 분기손실 발표로 신용경색이 급격히 확산되었다. 2007년 4분기 이후부터는 본격적 금융위기와 미국경제 침체가 대두되었다. CDO, CDS 등의 파생금융상품의 손실이 기폭제로 작용하여 자산손실에 따른 마진콜로 기관과 헤지펀드가 자산 매각에 나서자 주택시장과 금융자산의 가격하락과 손실이 확대하는 악순환 구조가 되었다.

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