해피레포트 - [경영학] 주식의 가치평가 / 주식의 가치평가 Ⅰ 개 요1.의 의 모든 증권의

카테고리 : 레포트 > 사회과학계열 파일이름 :[경영학] 주식의 가치평가.hwp 문서분량 : 6 page 등록인 : chohill 문서뷰어 : 한글뷰어프로그램 등록/수정일 : 08.08.21 / 08.08.21 구매평가 : 다운로드수 : 2 판매가격 : 1,500 원

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주식의 가치평가 Ⅰ 개 요1. 의 의모든 증권의 가격은 그 증권을 보유함...

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주식의 가치평가 Ⅰ 개 요1. 의 의모든 증권의 가격은 그 증권을 보유함으로써 미래에 얻게 될 미래현금흐름의 현재가치로 평가한다.2. 공 식 P0 = ke 주주들의 요구수익률(자기자본비용)3. 주식평가의 해결과제 1) 미래 현금흐름의 결정(분자의 결정) ① 배당을 기준으로 결정 배당평가모형 ② 배당이 아닌 주당순이익을 기준으로 결정 이익평가모형 2) 할인율의 결정(분모의 결정) Ⅱ 배당평가모형1. 의 의주식의 가치는 주주들이 미래에 받게 배당과 n기의 주식가격의 현재가치이다. P0 = + 2. 제로성장모형 1) 가정 미래의 예상주당배당금이 매년 동일함. 2) 공식 P0 = + + + … + = (단, ) 3) 의미 기업가치는 미래배당액과 자기자본비용에 의해 결정된다. 3. 항상성장(일정성장, 고정성장)모형 (Gorden) 1) 가정 기업의 이익과 배당은 매년 일정율(g)로 성장하며 자기자본비용은 성장률보다 크다. 2) 공식 P0 = + + + … + = = 3) 성장률(g) = 사내유보율(1-배당성향) ×재투자수익률(자기자본이익률, ROE과 유사) 4) 의미 기업가치는 현시점의 배당액, 성장률(사내유보율, 배당성향, 재투자수익률) 자기자본비용에 의해 결정된다. Ⅱ 이익평가모형1. 의 의주식의 가치는 미래배당액에 의해 결정되는 것이 아니라 미래의 주당순이익(EPS)의 현재가치이다. P0 = + ...

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