자산유동화증권시장1. 의 의 (1) 개 념 1) 자산유동화증권(ABS asset backed securities) 유동성이 낮은 자산인 매출채권, 대출채권, 부동산, 유가증권, 주택저당채권 등을 기초로 현금화하기 위해 발행되는 증권을 의미 2) 자산유동화증권시장 대출채권이나 부동산 등의 자산을 기초로 증권을 발행하여 당해 자산의 관리 운영에 의한 수익으로 그 증권의 원리금을 지급하는 증권이 거래되는 시장 (2) 특 징 1) 자산유동화증권은 자산보유자가 특수목적기구(SPV special purpose vehicle)를 설립하여 이 기구에 기초자산의 법률적인 소유권을 양도하는 절차를 거쳐 발행 2) 자산유동화증권의 원리금은 일차적으로 기초자산으로부터 발생하는 현금흐름으로 상환 (3) 분 류 1) 유동화증권은 주택저당권을 기초로 발행되는 “주택저당채권 담보부 수익증권” (MBS mortgage backed security)와 이외의 자산을 기초로 발행되는 ABS로 구분구 분A B SM B S 공 통 점금융기관 등이 보유한 자산의 집합(pool)을 근거로 발행된 증권 차이점근거 자산제 한 없 음(주로 외상매출채권, 할부채권, 리스채권등) 주택저당채권(mortgage)자산보유자금융기관, 일반기업체등 주택금융기관 목 적자금조달수단 다양화자산매각을 통한 재무건전성 제고 금융기관의 유동성 확보(장기자금 운용에 따른 기간불일치 문제 해소) 주택자금 조달 수단 다양화 자산매각을 통한 재무건전성 제고 증권발행자SPC, 신탁회사 SPC, 신탁회사, 유동화중개기관증권 만기일반적으로 단기(2~3년)증권형태 또는 집합화된 대출의 잔존기간에따라 다양(3~20년) 기 타정부개입 없이 시장형성 및 운용주택정책적 차원에서 MBS시장에 대한 정부지원 가능 2) ABS는 기초자산에 따라...
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